投向港股市场的37只QDII中,仅有3只在二季度实现正收益,其中最高回报率也仅有5.24%。相反,有31只港股QDII出现负收益,10只产品亏损超过10%。
“我们可以回顾今年港股的行情:1月市场预期向好,港股领跑全球市场;3月美国银行危机爆发,港股被迫出现震荡调整;6月市场预期美联储加息放缓,港股表现出较强韧性。上半年总体而言,港股一方面受到中国经济不达预期的影响,另一方面也受到了海外宏观环境的影响。”万琼告诉记者。
尽管如此,在下半年的市场中,不少机构仍对港股抱有积极看法。
“港股基本面依赖于中国经济,流动性依赖于美元方向。因此港股市场节奏与美元走势呈强负相关性。考虑到美联储短期难有降息行为的发生,美元指数预计未来一个季度仍会呈现区间震荡状态。我们在短期对港股持震荡判断;中期角度上,国内经济底部回升,海外经济降速持续,因此中期对港股持乐观判断。”前述南方基金相关人士表示。
国金证券分析师杨舒亦在研报中指出,港股或已进入筑底阶段,尽管弱复苏环境仍将令市场趋势性上涨动能受阻,但在投资主线上仍有望围绕“泛科技”、“中特估”两大方向衍生出结构性机会演绎。
其进一步表示,在“泛科技”板块,随着美国严控企业对中国高科(600730)技产业投资,我国产业政策或有望再度加码,国产替代逻辑可能进一步加强。AI主线在A股已全面扩散至软硬件多领域,而港股大模型公司聚集却未延续行情,且港股有估值优势。此外,“中特估”相关低估值高股息优质央国企,也兼具防御属性与估值重构机遇的双重优势。
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