今年以来,结构化行情显著,基金经理能否选对投资方向及其选股能力颇为重要,可以看到,今年以来业绩表现不错的大多与布局了AI板块相关。”北京一位公募投研人士表示。
以招商优势企业C为例,该基金一季度便加仓了计算机、通信等领域,二季度披露的前十大重仓股同样与半导体、芯片、计算机等领域相关产业链相关。与此同时,由于提前加仓新能源,也踩中了新能源二季度的反弹行情。
反观业绩表现较差的基金,如银华体育文化C,该基金C类份额增设于2023年6月5日,截至7月26日该基金成立以来回报率为-20.27%。而这期间,今年以来备受追捧的动漫游戏指数出现大幅下跌,截至7月26日,该指数自6月5日以来跌幅达21.66%。而重仓该板块的银华体育文化C也因此净值出现大幅下挫。根据该基金披露的二季报显示,其前十大重仓股中三七互娱(002555)、吉比特(603444)、恺英网络(002517)、姚记科技(002605)、盛天网络(300494)、完美世界(002624)、巨人网络(002558)等均属游戏板块。
对此,有公募基金投研人士曾表示,游戏板块短期依然需警惕板块高位调整风险。一方面,近半年,游戏ETF超额收益非常显著;累计涨幅过大市场筹码或有松动的迹象,部分资金有获利了结的需求。另一方面,AIGC的发展依然处于早期阶段,真正落地体现在财务报表之中尚需时日,现阶段更是预期的交易。
此外,基金成立时点也是次新基金业绩差异较大的原因。“今年以来,市场波动较大,板块走势分化亦十分明显,在市场高点与低点、投资方向高点与低点成立的基金,业绩差异非常大。”上述基金投研人士认为。
展望下半年,多位公募投研人士认为,当前以处于市场底部区间,继续大幅下跌风险概率不高,短期波动或依然持续,后续需要关注宏观基本面和政策变化导致的风格切换,警惕单一行业或板块交易过热的风险,以及海外一些不确定因素等。
长城基金副总经理兼投资总监杨建华表示,下半年投资过程中,建议重点关注如下风险:第一,政策预期偏离的风险,由此可能引发市场风格的切换,另外因今年结构性行情较为极致,需警惕单一行业或板块交易过热的风险;第二,海外方面,需关注美国经济走势、通胀变化及美联储调整利率的节奏,以及可能存在的金融体系的风险。
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